Saham preferen merupakan instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal dengan karakteristik unik dan keistimewaan tertentu. Dalam artikel ini, kita akan membahas secara rinci tentang definisi, karakteristik, penilaian, cara menghitung saham preferen, faktor yang mempengaruhi nilai, serta kelebihan dan kekurangan saham preferen.
Definisi Saham Preferen
Saham preferen adalah bentuk kepemilikan dalam suatu perusahaan yang memberikan hak-hak istimewa kepada pemegangnya. Pemegang saham preferen memiliki prioritas atas pembayaran dividen dan klaim atas aset perusahaan dalam kasus likuidasi. Namun, biasanya mereka tidak memiliki hak suara dalam keputusan perusahaan seperti pemegang saham biasa.
Karakteristik Saham Preferen
1. Prioritas Pembayaran Dividen
Pemegang saham preferen memiliki prioritas atas pembayaran dividen dibandingkan dengan pemegang saham biasa. Dividen pada saham preferen seringkali bersifat tetap dan diutamakan dalam situasi keuangan yang sulit.
2. Kedudukan dalam Likuidasi
Dalam skenario likuidasi perusahaan, pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan dibandingkan dengan pemegang saham biasa. Ini memberikan tingkat perlindungan tambahan bagi investasi mereka.
3. Tidak Memiliki Hak Suara
Pemegang saham preferen umumnya tidak memiliki hak suara dalam rapat pemegang saham. Ini berarti mereka tidak memiliki pengaruh langsung dalam pengambilan keputusan perusahaan.
Cara Menghitung Valuasi Saham Preferen
Penilaian saham preferen biasanya melibatkan dua metode utama:
1. Model Dividen Diskon
Metode ini menghitung nilai sekarang dari semua dividen yang diharapkan dibayarkan oleh saham preferen di masa depan. Ini memperhitungkan tingkat pengembalian yang diinginkan oleh investor.
2. Model Nilai Intrinsik
Metode ini mempertimbangkan nilai intrinsik saham preferen berdasarkan keuntungan yang diharapkan di masa depan dan risiko investasi.
Faktor yang Mempengaruhi Nilai Saham Preferen
Beberapa faktor yang mempengaruhi nilai saham preferen meliputi:
1. Tingkat Dividen yang Ditawarkan
2. Risiko Perusahaan dan Industri
3. Tingkat Bunga Pasar
4. Tingkat Inflasi
5. Keadaan Ekonomi Umum
6. Kelebihan Saham Preferen
7. Prioritas Pembayaran Dividen
8. Dividen yang Tetap dan Terjamin
9. Perlindungan dalam Kasus Likuidasi
10. Kekurangan Saham Preferen
11. Potensi Pengembalian yang Terbatas
12. Tidak Memiliki Hak Suara
13. Rentan terhadap Risiko Inflasi
Kesimpulan
Saham preferen adalah instrumen keuangan yang menawarkan sejumlah keistimewaan bagi investor. Meskipun memiliki kelebihan seperti prioritas pembayaran dividen dan perlindungan dalam likuidasi, saham preferen juga memiliki keterbatasan yang perlu dipertimbangkan. Sebelum berinvestasi, penting untuk memahami karakteristik, penilaian, serta kelebihan dan kekurangan saham preferen untuk membuat keputusan investasi yang cerdas dan sesuai dengan tujuan keuangan Anda.